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除了乘坐国产大飞机的欣喜与自豪，C919的研制更具有长远的战略意义。它不是一个简单的产品，也不是一件普通的商品，大型客机制造被誉为“现代工业的皇冠”，对民用航空产业以及现代工业的带动作用十分显著。从航空产业角度看，以上海为龙头，陕西、四川、江西、辽宁、江苏等22个省市、200多家企业、近20万人参与大型客机项目研制和生产，C919大型客机带动形成的中国民用航空产业链、价值链、创新链能量巨大，同时推动建立了16家航电、飞控、电源、燃油和起落架等机载系统合资企业，提升了中国民用飞机产业配套水平。

自上周美债收益率曲线倒挂后，关于经济衰退的言论更是满天飞。加上地缘政治危机激化、贸易局势不明朗等因素，市场陷入一片恐慌。根据纽约联邦储备银行的数据，经济衰退在未来12个月内发生的可能性已达金融危机以来最高值。然而，鲍威尔还在试探着底线。在7月的决议上，美联储宣布降息25个基点，被解读为“鹰派降息”，惹来市场不满。悲观的市场，把所有押注放在了美联储的9月决议上。

但整体来看，近期被做空机构盯上的安踏体育、波司登、周黑鸭、恒安国际等，均属于知名度较高的实体企业。相较2010年至2011年的做空潮，这批企业普遍名气较大、市值较高，与以往的欺诈上市股或壳公司的形象大相径庭。在被做空前，好未来股价持续上涨，市值达到历史高位，为中国教育领域市值最高；安踏体育去年财报收获历史最佳业绩，市值已超千亿元；波司登战略转型逐渐落地，2018/19财年业绩超预期，等等。

图10：原油价格及美元兑人民币汇率走势数据来源：Wind、恒泰期货研究所二、供应面基本分析2018年10月份检修装置损失量在17.81万吨，环比9月份的26.73万吨减少33.38%，环比8月份的34.47万吨减少48.34%。目前停车装置中，宁波台塑、上海赛科、锦西石化、庆阳石化、蒲城清洁能源计划在11月重启，福建联合、东华扬子江及中原石化新装置计划在11-12月停车检修，辽阳石化、大港石化装置继续长期停车，暂无开车计划。常州富德、大唐多伦停车检修后开车时间继续待定。青海盐湖开车时间推迟至明年1月份。总体看，聚丙烯供应紧张局面将会得到较大缓解。

之所以进展缓慢，资本金问题即是阻碍外资的主要原因。法巴中国CEO兼行长赖长庚此前就对记者称，银行系理财子公司刚刚成立，尚处于业务探索发展的阶段。而且，习惯了轻资本运营的外资资管机构，或许无法承受银行系理财子公司动辄数十亿元的资本金缴纳规模，还需寻求其他一些合作途径。

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